香港加密监管再升级！一文读懂交易商与托管机构牌照。

香港为什么要推出这两个牌照？

填补监管空白，完善数字资产生态

保护投资者，防范金融风险

巩固香港作为国际金融中心的地位

两个牌照的申请门槛是什么？

虚拟资产交易商牌照

交易商牌照主要针对从事虚拟资产交易的机构，包括场外交易平台、经纪商等。申请这个牌照需要满足以下条件：

资本要求：最低缴足股本500万港元，并且需要维持最高300万港元的速动资金，确保交易商有足够的资金应对市场波动和突发情况。

人员要求：必须至少有两名负责人员，其中至少一名是执行董事，并且至少一名负责人员必须通常居住在香港，负责人员需要有丰富的金融经验和良好的声誉。

合规要求：必须建立完善的反洗钱和反恐融资体系，制定严格的客户尽职调查流程，确保所有交易记录都能被审计和追踪。

技术要求：必须具备安全可靠的交易系统，能够处理高并发的交易请求，并且有足够的安全措施防范黑客攻击，还需要建立灾备系统，确保在发生意外时能够快速恢复服务。

虚拟资产托管机构牌照

托管机构牌照主要针对为客户保管虚拟资产私钥的机构，这个牌照的要求比交易商牌照更高，因为它涉及到客户资产的安全。申请这个牌照需要满足以下条件：

资本要求：最低缴足股本1000万港元，并且需要维持300万港元的最低规定速动资金，确保托管机构有足够的资金建立和维护安全的托管系统。

资产隔离：必须将客户资产与自有资产严格分离，建立独立的托管账户，定期对客户资产进行审计，确保资产的安全和透明。

私钥管理：必须建立严格的私钥管理体系，采用多重签名、冷存储等技术保护私钥的安全，制定私钥丢失或泄露的应急预案。

安全措施：必须具备高级别的网络安全措施，比如防火墙、入侵检测系统、数据加密等，定期进行安全漏洞扫描和渗透测试，确保系统的安全性。

过渡安排

与之前的牌照制度不同，这两个牌照没有“被当作已获发牌”的过渡安排，也就是说，从法例生效之日起，所有从事相关业务的机构必须获得牌照，否则就是违法行为。监管机构鼓励有意申请牌照的机构尽早与香港证监会或香港金管局联系，以便开展预办申请程序，加快申请进度。

新增的咨询与管理牌照

除了交易商和托管机构牌照，香港证监会还宣布将推出“就虚拟资产提供意见”和“虚拟资产管理”两个新牌照。这两个牌照将针对虚拟资产咨询服务提供商和资产管理服务提供商，填补虚拟资产业务链中的监管空白，让香港的虚拟资产监管覆盖从交易、托管到咨询、管理的整个生态系统。

根据计划，两项牌照制度将在2026年立法会通过后正式实施，不设过渡期。监管机构鼓励现有机构提前启动预申请程序，预计首批非交易所类持牌机构将在2026年第三季度出现。

香港证监会行政总裁梁凤仪表示：“新牌照制度不是为了限制创新，而是要在安全与发展间找到平衡。”在全球加密监管趋严的背景下，香港正试图走出一条“合规优先、适度创新”的中间道路，为全球虚拟资产监管提供新的参考范式。

香港推出虚拟资产交易商和托管机构牌照，是其构建全球数字资产中心战略的重要一步。对投资者来说，这意味着更安全的投资环境；对行业来说，这意味着更规范的发展。